下半年鋼市格局將向內強外弱轉換

在決策部門逆周期調節之下，上半年全國鋼材需求保持較大韌性，由此拉動鋼鐵及鋼材產量小幅增加。預計下半年鋼材產需繼續穩定增長?？偭啃枨蟾窬謱⒂蓛热跬鈴娤騼葟娡馊蹙置孓D換。

總量鋼材需求呈現增長態勢。今年上半年鋼材市場的一些主要關聯數據，除房地產指標外，都保持了一定增長幅度。今年上半年，全國經濟（GDP）為5.5%，經濟運行整體呈現恢復向好態勢。1-6月全國規模以上工業增加值同比增長3.8% 其中6月份增長4.4%。同期全國固定資產投資同比增長3.8%，6月份環比增長0.39%。一些重要耗鋼產品產量升降并存，汽車、船舶、拖拉機、家電等保持增長，集裝箱、挖掘機、機床等出現下降。

上半年鋼材需求的最大拖累在于房地產投資下降。據統計，上半年全國房地產開發投資同比下降7.9%，房地產開發企業房屋施工面積下降6.6%，房屋新開工面積下降24.3%。扭轉房地產投資低迷態勢，已經成為振興鋼材需求的重要方面。

上半年拉動總量鋼材需求的重要引擎是出口。據海關統計，今年上半年全國出口鋼材4358.3萬噸，同比增長31.3%。據此測算，2023年上半年全國實際總量鋼材需求（不是表觀消費）同比增幅在3%以上。

所以測算上半年全國鋼材總量鋼材需求超過3%，不僅在于鋼材直接出口數據靚麗，還在于同期鋼材社會庫存量的下降和鋼材產量增長。據蘭格鋼鐵網市場監測數據，截至6月底，全國29個重點城市鋼材社會庫存量為1035.79萬噸，同比下降25.8%。其中建材社會庫存同比下降35.4%；板材下降9.3%。而同期全國鋼材產量同比增長4.4%，粗鋼產量同比增長1.3%。

從理論邏輯上講，在社會庫存減少的情況下，只要是鋼材產量增加，就一定會是消費需求總量的增加，無論其增長引擎是來自國內還是境外。由此可以得出上半年全國實際總量鋼材需求同比增幅會在2%以上。

需求拉動鋼鐵企業積極增產。上半年總量鋼材需求的穩步增長，提供了鋼鐵產量的提升空間，加之搶占市場份額的競爭要求，刺激鋼鐵企業積極增產。據統計，今年上半年全國累計粗鋼產量5.36億噸，同比增長1.3%；生鐵產量4.52億噸，同比增長2.7%；鋼材產量6.77億噸，同比增長4.4%。其中上半年重點統計鋼鐵企業粗鋼產量同比增長3.64%，遠超全國粗鋼產量平均增長水平。因為下半年會有更大力度調控政策出臺，鋼材總量需求水平還會提高。

展望下半年全國鋼材市場大勢，從宏觀政策大背景來看，預計貨幣政策繼續寬松，可能進一步下調存款準備金率和存貸款利率。財政政策繼續寬松，有可能提高財政赤字，發行更多債券。房地產方面亦會出臺更多松綁措施，包括在一些城市全面放開限購等。國際環境方面，美聯儲加息可能已近尾聲，7月份或將是這輪激進加息的最后一次。中美“貿易戰”可能也有改善，至少不會更差。由此預計下半年的鋼材需求大環境會較為“友好”，顯示出更大韌性。

在下半年全國鋼材總量需求向好的同時，內外需求結構也會發生改變，將由之前的內弱外強，逐步向內強外弱轉變。這是因為下半年內人民幣對美元匯率將會提升，其次是國內鋼材價格上漲，也一定幅度減弱了出口價格競爭力。同時決策部門出臺的穩增長舉措，亦會提振國內鋼材消費。